أحكام السوق المالية ليعقوب السعيدي

وللسندات مدد مختلفة أقصرها 90 يوماً.

ولكن بعضها يمتد إلى مائة عام (مثل السندات التي أصدرتها في عام 1895 شركة "Santa Fe" والتي تستحق في عام 1995م).

وتستمر الشركة المصدرة بدفع فوائد سنوية (أو دورية) على تلك السندات حتى يحين وقت استردادها على أن بعض السندات تصدر بدون مدة فهي تستمر لحين قيام المصدر باستدعائها أو شرائها من السوق.

وفي البلدان التي يكثر فيها إصدار المؤسسات الخاصة للسندات تتخصص بعض الشركات في إصدار تقويم دوري "rating" للسندات، ويقوم مصدر السند بدفع اشتراك يمكنه من الاستفادة من خدمات تلك الشركات، فتقوم الأخيرة بمراقبة الوضع المالي للمصدر، ثم تعطي سنداته عياراً محدداً يكشف مدى قدرته، في نظر المقوّم، على الوفاء بالتزاماته نحو دفع الفائدة السنوية والقيمة الاسمية للسند.⁽¹⁾

المطلب الثالث: مواصفات السندات وخصائصها:

قبل الدخول في الحديث عن أنواع السندات رأينا ضرورة الحديث عن ما تمتاز به هذه السندات.

وقد قسمت هذا المطلب إلى :

أولا:مواصفات الإصدار.

ثانيا:خصائص السندات.

ثالثا:الفرق بين السندات والأسهم.

أولاً: مواصفات الإصدار:

1- القيمة الاسمية لسند: وهي ما يعبر عنها بفئة السند.

2- سعر الإصدار: وهو السعر الذي يباع فيه السند عند الإصدار في السوق الأولية ويمكن أن يكون مختلفاً عن القيمة الاسمية وفي بعض الأحيان يعبر عنه بنسبة مئوية.

3- الفائدة: وهي نسبة من السعر الاسمي يلتزم مصدر السند بدفعها في فترات محدودة حتى تاريخ الاستحقاق.

وغالباً ما تكون تلك الفترات سنوية أو نصف سنوية.

4- مدة الاستحقاق: وهي تمثل مدة حياة السند، ويتعهد المقترض عند تاريخ الاستحقاق بسداد القيمة للسند.

5- حجم الإصدار: وهو يساوي القيمة الاسمية للقروض أي عدد السندات ضارب القيمة الاسمية لسند.