أحكام السوق المالية ليعقوب السعيدي

2- القيمة الحقيقية:

هي نصيب السهم من صافي أصول الشركة بعد إعادة تقديرها وفقاً للأسعار الجارية، وبعد إعادة تقدير الخصوم لإظهار الالتزامات الحقيقية للشركة.⁽¹⁾

فالقيمة الحقيقية للسهم هي المقدار الذي يساويه من موجودات الشركة بعد ملاحظة الأرباح، والخصوم فهي بمثابة المؤشر الحقيقي لأرباح الشركة أو خسارتها.⁽²⁾

ويحسب بحاصل قسمة الموجودات الصافية لشركة على عدد الأسهم المصدرة.⁽³⁾

3- القيمة السوقية للسهم "التجارية":

وهي القيمة التي يباع بها السهم، وهي ترتبط بنجاح الشركة، أو فشلها، وبحسب رأس مالها الاحتياطي والظروف، والأزمات المالية

والسياسية، وبحسب الرغبة، والدعاية ونحوها.⁽⁴⁾

ومراعاة هذه القيمة، وتداول الأسهم على ضوئها لا تتعارض مع الشريعة الغراء، إذ للإنسان الحق في بيع ماله (المفرز والمشاع) حسب أسعار السوق، بل هو المطلوب.⁽⁵⁾

4- قيمة إصدار:

بالنظر إلى هذا المصطلح نجد أنه يطلق على معنيين:

أحداهما: إطلاقه على نسبة محددة مثل 5% مما يدفع للأسهم، تتطلبها الشركة عند تأسيسها لمصاريف الإصدار الإدارية والحكومية والدعائية ونحوها حتى تبقى قيمة الأسهم صافية لرأس مال الشركة.⁽⁶⁾

فهذا لا بأس بها، ما دامت هذه النسبة مقدره تقديراً مناسباً، ثم يودع ما يتبقى منها في احتياطي الشركة.

الثاني: إطلاقه على أسهم الإصدار، ولذلك يرى الدكتور علي القره داغي⁽⁷⁾ أن يسمى هذا: قيمة سهم الإصدار.